I regolatori hanno preso il controllo della First Republic Bank e l’hanno venduta a JPMorgan Chase lunedì, una mossa drammatica volta ad arginare una crisi bancaria di due mesi.
First Republic è la seconda più grande banca statunitense per attività a fallire dopo Washington Mutual, che fallì durante la crisi finanziaria del 2008 e fu acquisita da JP Morgan.
Fondata nel 1985 e la quattordicesima banca più grande degli Stati Uniti all’inizio di quest’anno, le attività di First Republic sono state colpite dall’aumento dei tassi di interesse e la società ha faticato a rimanere a galla dopo che altri due istituti di credito sono falliti a marzo, spaventando depositanti e investitori.
L’acquisizione di First Republic da parte della Federal Deposit Insurance Corp. e la vendita a JPMorgan sono state annunciate poche ore prima dell’apertura dei mercati statunitensi e dopo una rissa da parte dei funzionari durante il fine settimana. Lunedì, 84 filiali della Prima Repubblica in otto stati hanno riaperto come filiali di JP Morgan.
“Questa parte della crisi è finita” Jamie Dimon, amministratore delegato di JPMorgan, ha dichiarato lunedì in una teleconferenza. “Dovremmo tutti fare un respiro profondo per ora.”
Gli investitori hanno accolto con favore l’acquisizione di JPMorgan, con le azioni della banca in aumento del 3,5% lunedì. Le azioni di PNC Financial Services e Citizens Financial Group, due banche regionali che hanno perso le offerte per First Republic, sono aumentate ciascuna di oltre il 5%.
Gli azionisti e i detentori del debito della Prima Repubblica saranno spazzati via dall’accordo, un evento comune quando una banca viene posta in amministrazione controllata. Il nome della Prima Repubblica e il suo logo – un’aquila con le ali a forma di V – verranno gradualmente eliminati e le filiali della banca diventeranno punti vendita JPMorgan Chase.
Anche il presidente Biden ha salutato l’acquisizione durante un discorso sulle piccole imprese lunedì pomeriggio. Il signor del roseto. “Queste misure garantiranno che il sistema bancario rimanga sano e salvo”, ha detto Biden, aggiungendo: “Mentre i depositanti sono protetti, gli azionisti perdono i loro investimenti. Fondamentalmente, i contribuenti non sono quelli che sono in pericolo”.
La FDIC, il cui fondo assicurativo è costituito dalle commissioni che le banche pagano all’agenzia per assicurare i depositanti, ha stimato che la Prima Repubblica dovrebbe pagare circa 13 miliardi di dollari per coprire le sue perdite. JPMorgan ha affermato che la FDIC le fornirà un finanziamento di $ 50 miliardi e JPMorgan pagherà $ 10,6 miliardi alla FDIC.
“Il nostro governo ha invitato noi e altri a fare un passo avanti e lo abbiamo fatto”, ha detto il sig. disse Dimon. Ha detto che la transazione è stata intrapresa per “ridurre i costi del Fondo di assicurazione dei depositi”.
L’acquisizione rende JP Morgan, già la più grande banca del paese, ancora più grande Criticato da alcuni legislatori. “Sin dalla crisi finanziaria del 2008, le autorità di regolamentazione hanno cercato di impedire alle banche più grandi di diventare dominanti”, ha scritto Ian Katz, analista di Capital Alpha Partners, in una nota di ricerca. L’aumento delle dimensioni di JPMorgan “non piacerà ai legislatori su entrambi i lati della navata, ma soddisferà soprattutto i progressisti che hanno combattuto contro il consolidamento tramite fusioni e acquisizioni”.
La First Republic ha fallito nonostante a marzo si fosse assicurata un’ancora di salvezza di 30 miliardi di dollari dalle 11 maggiori banche della nazione. JP Morgan ha detto $ 30 miliardi Il rimborso sarà effettuato dopo il completamento del contratto.
L’acquisizione e la vendita di First Republic da parte del governo, circa otto settimane dopo che il governo ha preso il controllo di Silicon Valley Bank e Signature Bank, ha provocato ondate di shock nel settore e ha sollevato timori che altre banche regionali siano a rischio di simili corse sui depositi.
Molti esperti bancari hanno affermato che i guai della Prima Repubblica sono stati una reazione ritardata alle turbolenze di marzo piuttosto che aprire una nuova fase della crisi. Gli investitori e i dirigenti del settore sono ottimisti sul fatto che altri istituti di credito di medie o grandi dimensioni non dovranno affrontare un fallimento imminente.
Come altre due banche fallite, la Silicon Valley Bank e la Signature, la First Republic è crollata sotto il peso di prestiti e investimenti che hanno spinto la Federal Reserve ad alzare rapidamente i tassi di interesse per combattere l’inflazione. Quando divenne chiaro che quelle proprietà ora valevano molto meno, i clienti facoltosi della Prima Repubblica, che vivevano per lo più sulla costa, iniziarono a ritirare i loro soldi il più velocemente possibile e gli investitori scaricarono le sue azioni.
“Il peccato cardinale di FRC e SVB è che sono cresciuti troppo velocemente quando i tassi di interesse erano vicini allo 0 percento”, ha scritto Timothy Coffey, analista bancario di Johnny Montgomery Scott, in una nota di ricerca su First Republic e Silicon Valley Bank. “Potrebbero essercene altri. Tuttavia, la maggior parte delle banche ha imparato a raccogliere penny davanti a un rullo compressore, quindi si tratta di entità molto limitate.
Anche così, il sistema finanziario statunitense ha molti problemi. I recenti fallimenti bancari e l’aumento dei tassi di interesse hanno limitato le banche dal concedere prestiti, rendendo più difficile l’espansione delle imprese e l’acquisto di case e automobili da parte dei privati. Questo è uno dei motivi per cui l’economia è stata lenta negli ultimi mesi.
La decisione di First Republic è arrivata settimane dopo, in cui la banca ei suoi consiglieri hanno cercato di trovare un acquirente per salvare la banca o evitare un’acquisizione da parte del governo. Ma gli sforzi fallirono: altre banche erano riluttanti ad acquistarlo o tagliarlo senza garanzie che non avrebbero perso miliardi di dollari. La scorsa settimana, dopo che l’allarmante rapporto sugli utili della banca ha rivelato che i clienti avevano ritirato più della metà dei suoi depositi, è diventato chiaro che non c’era altra opzione se non un’acquisizione da parte del governo.
Alla fine della scorsa settimana, la FDIC si è rivolta ad altre istituzioni finanziarie, tra cui JPMorgan Chase, PNC Financial Services e Bank of America, per sollecitare offerte per First Republic. Gli offerenti avevano tempo fino a mezzogiorno di domenica per presentare le loro offerte. Come parte del processo di offerta, alle banche è stato anche chiesto quali accomodamenti si aspettano dal governo per andare avanti, hanno detto persone che hanno familiarità con il processo.
Il processo di vendita doveva essere completato entro domenica sera, ma l’annuncio è avvenuto a mezzanotte. Mr. Dimon ha detto che 800 dipendenti della banca hanno lavorato sotto contratto negli ultimi giorni.
La crisi bancaria ha anche messo sulla difensiva le autorità di regolamentazione federali, esponendo problemi che secondo gli analisti avrebbero dovuto costringere le banche a identificarli e risolverli mesi fa. La scorsa settimana la Fed e la FDIC hanno rilasciato dichiarazioni in cui criticavano la Silicon Valley Bank e Signature per non averle adeguatamente regolamentate. I rapporti hanno anche incolpato le banche per la cattiva gestione e l’eccessiva assunzione di rischi.
First Republic aveva molti clienti nel settore finanziario, inclusi banchieri senior e gestori di hedge fund, come la Silicon Valley Bank. Molti dei suoi conti contenevano più di $ 250.000, il limite per l’assicurazione federale sui depositi.
Le recenti chiusure bancarie potrebbero mantenere la banca centrale sulla buona strada per aumentare i tassi di interesse di un quarto di punto durante la riunione di mercoledì, ha affermato Krishna Guha, responsabile della politica globale e della strategia della banca centrale presso Evercore ISI. In effetti, ha detto, assumersi una persistente fonte di rischio e incertezza potrebbe “sgombrare i ponti” per una simile mossa.
Ma il sig. Guha ha affermato che i problemi bancari stanno passando da “acuti” a “cronici”: altri istituti di credito potrebbero guardare a First Republic e ad altri recenti fallimenti bancari e cercare di rafforzare la propria posizione essendo più cauti sui prestiti. .
“Gli effetti macroeconomici dello stress bancario potrebbero essere solo nelle prime fasi di sviluppo”, ha affermato il sig. disse Guha.
Rob Copland E Jim Tankersley Rapporto contribuito.
